1. 개요
- 펀드(Fund)는 여러 투자자로부터 자금을 모아 전문가가 주식, 채권 등 다양한 자산에 분산 투자하고 그 수익을 투자자에게 배분하는 집합투자기구입니다.
- 소액으로도 분산투자가 가능하며, 전문가의 운용을 통해 효율적인 자산관리를 할 수 있습니다.
2. 펀드의 장점
2.1 소액으로 분산투자
- 적은 돈으로도 큰 돈으로 투자하는 것과 같이 다양한 자산에 투자할 수 있습니다
- 투자 자금이 적을 경우 여러 투자 대상에 투자하기 어렵지만, 펀드는 소액을 모아 큰 자금으로 만들어 투자합니다
- 값비싼 우량주나 거래 단위가 큰 채권 등에도 쉽게 투자할 수 있으며 충분한 분산투자가 가능합니다
2.2 전문가를 통한 간접투자
- 적은 비용으로 투자경험과 지식이 풍부한 전문가를 고용하는 효과를 얻을 수 있습니다
- 개인이 개별 종목을 리서치하고, 가격의 적정성을 판단하고, 적절한 시기에 투자하는 것은 쉽지 않습니다
- 펀드를 통해 투자한다면 운용사의 조직과 펀드매 니저를 통해 편리하게 투자할 수 있습니다
2.3 절세 효과
- 주식형 펀드의 경우 실질적인 세금 부담이 매우 적습니다
- 펀드의 수익은 주로 매매차익, 배당소득, 이자소득의 3가지로 결정됩니다
- 주식에 주로 투자하는 펀드의 경우 펀드운용시의 주식 매매차익에 대해서는 세금을 내지 않으므로 실질적으로 절세 또는 비과세효과를 기대할 수 있습니다
과표기준가격 확인 필요
주식 가격이 하락할 경우 원본의 손실이 있더라도 세금을 내야 하는 경우도 있으므로 과표기준가격을 꼭 참조하시기 바랍니다.
주식 매매차익 비과세 적용 범위
주식 매매차익 비과세는 국내 주식형 펀드에만 해당됩니다. 재간접펀드, 해외투자펀드에는 해당되지 않으므로 유의하시기 바랍니다.
2.4 위험 분산
- 분산투자 등으로 인해 위험이 상대적으로 낮습니다
- 펀드는 여러 투자대상에 충분히 나누어 투자를 하고, 투자 전문가들에 의해 위험이 체계적으로 관리됩니다
- 펀드 내의 자산은 자산운용회사가 아닌 우량은행에서 별도로 보관/관리되므로 매우 안전합니다
2.5 투자기간과 해지의 편리함
- 별도의 만기가 없으며, 출금이 자유롭습니다
- 일부의 폐쇄형 펀드를 제외하고는 만기의 개념이 없습니다
- 언제든지 펀드의 일부나 전부를 출금할 수 있습니다 (환매수수료 부과 기간에는 환매수수료를 제한 후 출금)
- 이익이 발생하면 일부를 인출하여 안전한 자산으로 이동하거나, 더 좋은 투자 수단으로 쉽게 옮겨갈 수 있습니다
2.6 투자 방법의 편리성
- 적은 돈으로 가입 가능하고, 목돈을 일시에 투자하거나 소액을 적립식으로 투자하는 것이 가능합니다
- 특별히 투자금액과 기간을 제한하는 일부의 펀드를 제외하면 단돈 1만원만 있어도 투자할 수 있습니다
- 추가로 투자 여력이 있을 때 같은 펀드에 계속 불입할 수도 있고, 일정 금액을 일정 간격으로 투자하는 적립식 투자를 할 수도 있습니다
- 은행의 저축계좌, 증권회사의 CMA 계좌 등과 연계하여 입금과 출금의 자동이체도 가능하므로 매우 편리합니다
3. 펀드의 주요 분류 방식
3.1 추가불입 여부에 따른 분류
추가형
- 수시로 펀드의 추가설정이 가능한 펀드입니다
- 펀드 설정 후에도 투자자로부터 수시로 자금을 모집하여 최초설정 펀드에 추가할 수 있습니다
- 자유롭게 추가 입금을 할 수 있고 적금 형식으로도 활용이 가능해 편리합니다
환매수수료 기산일 주의
추가 입금한 금액의 환매수수료 산정 기산일은 펀드의 최초 입금일이 아닌 추가 입금일인 점에 유의하시기 바랍니다.
단위형
- 모집기간을 정하여 투자자로부터 자금을 모집하여 펀드를 설정하는 것입니다
- 모집기간 이후 펀드의 추가설정이 불가능하고 신탁기간이 정해져 있습니다
- 투자대상물의 적정 투자기간이 장기이거나 보다 안정적인 자산운용이 필요한 경우에 활용됩니다
3.2 중도환매 가능여부에 따른 분류
| 구분 | 설명 |
|---|---|
| 개방형 | 가입 기간 중에 환매가 가능한 펀드 |
| 폐쇄형 | 펀드 정산일 이전에는 환매가 원칙적으로 인정되지 않는 펀드 |
3.3 펀드의 투자지역에 따른 분류
국내형 vs 해외형
- 해외펀드는 국내가 아닌 해외지역의 주식 및 채권에 투자하는 펀드를 말합니다.
- 해외에 투자하는 펀드의 성과는 환율이 주요 변수일 수 있습니다.
환율의 변화가 해외투자펀드에 미치는 영향
- 원 달러 환율이 하락한다는 것은 달러화의 가치가 약해진다는 것을 의미합니다.
- 환차손 예시:
- 해외펀드에 1달러를 투자하여 1달러를 받게 될 경우 (투자수익 없음)
- 환율이 1,100원에서 1,000원으로 하락
- 1,100원을 투자하여 1,000원을 받게 되므로 손실이 발생 (환차손)
- 반대로 환율이 상승하면 해외펀드는 환차익을 추가로 얻을 수 있습니다
환헤지 여부에 따른 전략
- 해외펀드는 순자산가치(NAV, Net Asset Value)의 변동 이외에 환율변동에 따른 추가적인 위험에 노출되어 있습니다.
- 환헤지 펀드 (H): 환율변동에 따른 위험을 최소화하여 투자금액을 안정적으로 확보
- 환헤지 미적용 펀드 (UH): 환율변동에 따른 위험과 기회 모두 노출
- 투자자가 펀드가입 시 직접 선택할 수 있습니다.
3.4 집합투자기구에 따른 분류
| 구분 | 투자 대상 | 특징 |
|---|---|---|
| 증권집합투자기구 | 증권 (주식, 채권, 파생상품 등) | 펀드 자산의 50% 초과하여 증권에 투자 |
| 부동산집합투자기구 | 부동산 | 펀드 자산의 50% 초과하여 부동산에 투자 |
| 특별자산집합투자기구 | 특별자산 (농/수/축/광산물, 에너지 등) | 펀드 자산의 50% 초과하여 특별자산에 투자 |
| 단기금융집합투자기구 (MMF) | 단기금융상품 (만기가 짧은 채권, 어음, CD 등) | 펀드 자산의 전부를 단기금융상품에 투자 (채권에 40% 초과) |
| 혼합자산집합투자기구 | 모든 자산 | 주요 투자대상 자산에 대한 한도 제한 없음 (헤지펀드) |
혼합자산집합투자기구 주의
혼합자산집합투자기구는 기존의 주식혼합, 채권혼합펀드와는 달리 증권 및 특별자산 등 여러 자산에 다양하게 투자하는 펀드이므로 혼동하지 마시기 바랍니다.
4. 증권집합투자기구의 유형
- 증권집합투자기구는 주식, 채권, 펀드 및 이와 관련된 파생상품에 투자하는 펀드입니다.
- 자본시장법에 의한 분류 중 증권집합투자기구 유형의 펀드들이 종류와 숫자가 가장 많습니다.
4.1 증권 투자대상에 따른 분류
| 유형 | 투자 비율 | 특징 |
|---|---|---|
| 주식형 | 펀드 자산의 60% 이상을 주식에 투자 | 높은 기대수익과 높은 위험 |
| 채권형 | 펀드 자산의 60% 이상을 채권에 투자 | 주식에는 투자하지 않음 |
| 주식혼합형 | 주식으로의 최저투자비율이 50% 이상 | 주식형/채권형 이외의 상품 |
| 채권혼합형 | 주식으로의 최고투자비율이 50% 미만 | 주식형/채권형 이외의 상품 |
5. 주식형 펀드
5.1 개념
- 주식형 펀드는 60% 이상을 주식에 투자하는 펀드를 말합니다
- 기대수익이 큰만큼 위험도 큰 상품입니다
5.2 투자 가이드
- 성장 가능성이 아무리 높더라도 너무 과도한 투자는 금물입니다
- 투자 기간을 최소한 1년 이상으로 하시면 더 좋은 운용성과를 달성할 수 있습니다
- 아무 것도 하지 않는 것이 가장 큰 실패입니다
5.3 추천 대상
- 주식시장의 상승률보다 높은 수익률 달성을 목표로 하는 경우
- 주식시장이 상승하리라고 예상되고, 이에 따라 적극적으로 투자하기를 원하는 경우
- 높은 투자수익을 원하시는 분들 중 전문가의 투자능력을 신뢰하는 경우
5.4 투자 포인트
- 오랫동안 꾸준히 벤치마크(BM, 기초지수)보다 높은 수익률을 달성한 펀드를 선택합니 다
- 제대로 된 리서치 조직의 지원을 받고 있는 펀드를 선택합니다
- 적립식으로 투자하면 투자시점이 분산되어 일시적으로 투자할 때보다 위험을 줄일 수 있습니다
- 자산운용회사의 운용철학을 확인하신 후 자신의 성향에 맞는 회사를 선택합니다
- 1년 이상 장기로 투자하는 것이 바람직합니다
6. 채권형 펀드
6.1 개념
- 채권형 펀드란 주식에는 전혀 투자하지 않으면서, 60% 이상을 채권에 투자하는 펀드를 말합니다
- 투자대상 채권의 종류에 따라 국공채형, 회사채형으로 나누기도 합니다
6.2 수익률에 영향을 미치는 주요 변수
금리
- 금리 변동은 채권 가격에 직접적인 영향을 미칩니다.
- 일반적으로 금리가 하락하면 채권 가격은 상승하고, 금리가 상승하면 채권 가격은 하락합니다.
듀레이션 (Duration / 가중평균잔존만기)
- 듀레이션은 채권의 만기까지 남은 기간을 의미하며, 듀레이션이 길수록 금리 변동에 더 민감하게 반응합니다.
신용도
- 채권 발행자의 신용도가 낮을수록 위험이 높지만 기대수익률도 높아집니다. 신용도가 높을수록 안정적이지만 수익률은 상대적으로 낮습니다.
6.3 투자 포인트
벤치마크(BM, 기초지수) 대비 초과수익률로 평가
- 같은 유형의 펀드라면 운용수익률이 높은 펀드가 좋습니다.
- 그러나 편입 재산의 잔존만기와 편입 채권의 신용도는 반드시 확인해야 할 사항입니다.
- 편입채권의 신용도가 낮고 만기가 긴 펀드가 편입채권의 신용도가 높고 만기가 짧은 펀드보다 수익 률이 높은 것은 당연합니다.
- 그만큼 더 위험을 감수했기 때문입니다.
- 따라서 회사채에 주로 투자하는 펀드와 국공채에 주로 투자하는 펀드를, 그리고 단기채권형과 장기채권형의 수익률을 절대적으로 비교하는 것은 바람직하지 않습니다. - BM 대비 초과수익률로 평가하는 것이 중요합니다.
자산운용사와 펀드규모 고려
- 채권형 펀드는 운용규모가 큰 펀드, 대형 운용사가 운용하는 펀드를 선택하는 것이 좋습니다.
- 규모가 클수록 다양한 채권에 분산투자하기 쉬워 위험이 줄어듭니다
- 대형 운용사일수록 유동성 확보에 유리합니다
보수 및 수수료의 크기 고려
- 채권형 펀드에 부과되는 수수료가 수익에 비해 크게 느껴질 수 있습니다.
- 주식형 펀드의 경우 주가의 등락이 크게 나타나므로 추가적인 수익의 가능성도 크지만, 채권형 펀드의 경우 등락이 크지 않으므로 추가적인 수익을 얻기가 어렵습니다.
- 따라서 펀드의 비용이 수익에서 차지하는 비중이 높게 됩니다.
7. 주식혼합형/채권혼합형 펀드
7.1 개념
- 주식혼합형/채권혼합형 펀드는 주식과 채권에 효율적으로 배분하여 투자합니다.
- 대부분의 자산을 채권에 투자하더라도 주식, 주가지수 파생상품 등에 단 1원이라도 투자하면 채권형 펀드가 아니고 채권혼합형 펀드로 분류됩니다.
- 단, 주식관련 자산에의 투자비중이 60% 이상이면 주식형 펀드로 분류됨
| 구분 | 투자 비율 |
|---|---|
| 주식혼합형 펀드 | 주식에 50% 이상 투자 |
| 채권혼합형 펀드 | 주식에 50% 미만 투자 |
혼합자산펀드와 구분
혼합자산펀드는 증권, 부동산, 실물자산 등 다양한 투자자산에 제한 없이 투자할 수 있는 펀드로 증권 펀드인 주식혼합/채권혼합 펀드와는 다릅니다.
7.2 추천 대상
- 채권수익률에 만족하지 못하여 투자금액의 일정비율을 주식으로 투자하고자 할 때
- 투자금액이 작아 주식과 채권으로 나누기 곤란할 때
- 시장 변화에 신속히 대응하고 한 펀드로 관리를 편리하게 하고자 할 때
- 처음 투자하시는 분들, 경험을 쌓고자 하시는 분들, 다소 중립적인 투자 성향을 보이시는 분들
7.3 투자 포인트
투자대상 자산의 유형과 비중 확인
- 투자설명서 및 신탁계약서를 참조하여 해당펀드의 투자전략과 위험자산 편입비중을 확인한 뒤 투자하는 것이 좋습니다.
- 대부분은 벤치마크(BM, 기초지수)를 가지고 있으므로 기초지수 대비 초과수익률을 가지고 펀드의 성과를 판단하시기 바랍니다.
특별한 운용방식 확인
- 혼합형 펀드라도 운용목표가 원금보존추구형일 수도 있고 적극적인 투자형일 수도 있습니다.
- 운용방식이 특이할수록 벤치마크를 만들기가 어려워 객관적인 비교가 곤란합니다.
- 이 경우에는 투자설명서, 요약제안서 등을 참고하여 펀드의 기대수익과 위험의 수준에 대한 합리적인 판단을 하여야 합니다.
8. 재간접형 펀드 (Fund of Funds)
8.1 개념
- 주식 펀드가 여러 종목의 주식에 분산투자하듯이 여러 종류의 펀드에 분산투자하는 펀드를 말합니다.
8.2 특징
- 채권이나 주식이 아닌 성격이 다른 여러 펀드에 분산투자하여 위험을 최소화하면서 수익을 추가하는 펀드입니다
- 전체 자산의 50% 이상을 다른 펀드에 투자할 수 있습니다
9. 파생형 펀드
9.1 개념
- 파생형은 위험액 기준으로 펀드 자산의 10%를 초과하여 장내·외 파생상품에 투자하는 펀드 입니다.
9.2 파생상품의 종류
장내파생상품
- 증권시장에서 통화·유가증권·금리·실물자산 또는 통화·증권·금리·실물자산의 가격이나 이를 기초로 하는 지수를 대상으로 하는 거래입니다.
장외파생상품
- 증권시장 밖에서 통화·증권·금리·실물자산 또는 통화·증권·금리·실물자산의 가격이나 이를 기초로 하는 지수를 대상으로 하는 거래입니다.
9.3 특징
- 증권 펀드 뿐만 아니라 부동산, 특별자산 펀드 등에서도 파생상품에 투자하여 파생형 상품을 만들 수 있습니다.